香港的主流储蓄保险是分红终身保险，其现金总值由保证和非保证两部分组成。
从保证部分开始。为了降低退保率，前两年的保证值为零，这是影响产品定价的最大因素。此后，保证的价值逐年增加，但保证的比例因储蓄计划而异。
当然，也有内地客户简单地将其视为香港保险的保证成分更高可以视为一种妥协，比内地高的可能性很大。
此外，这些保证成分较高的储蓄计划被分配了更多的债券，许多人将其作为债券购买，这也是投资多元化的体现，毕竟普通人很难购买债券。
最后，我们来谈谈大的非保证部分。香港保险的较高预期收益率取决于可变分红部分的实现。关键取决于保险公司每年公布的不同产品的红利实现率，即计划中写入的非保证红利能否实现，实际回报率高于或低于计划预期。
如果计划承诺送100元，但实际上只送了90元，那么该产品当年的分红实现率为90%；如果最终支出为106元，则超出预期，实现率为106%。这并不罕见。
那么，计划书中的预期红利是不是坑？预期演示是否有效？
现在经济环境如此恶劣，口罩、战争和加息，保险公司如何实现稳定的分红？
让我以我熟悉的友邦保险为例。
首先，友邦保险计划书上的红利实现率值得一看。
AIA友邦的预计回报率约为7%。为什么这个数字相对保守？
AIA（1299）是恒生指数第二大成分股，市值超过1万亿港元。这么大的蓝筹股是不允许大幅波动的，友邦保险每年的业绩都要非常稳定。
友邦保险要想继续经营，其回报率必须是好的，必须达到接近十的数字，这样变现率才能看起来不错，才能继续获得新老客户的认可，才能继续拥有稳定的保费现金流。
否则，分红的计划可以激进，按10%、15%给客户示范，反正你做不到。
事实上，保险公司的每一个计划都必须经过严格的精算，衡量未来几十年的经济环境和投资回报，只有这样，计划中显示的红利利率才不仅仅是一个数字。
第二，红利的分配取决于保险公司的运营和投资策略。由于香港可自由兑换成美元，香港保险资金可流入全球市场。这笔钱投资于世界上最好的国债、财富500强公司的债券以及不同国家和地区的股票基金市场。
不过，友邦保险投资团队的主要目标不是追求高回报，而是追求长期稳定的业绩。你是怎么做到的？
AIA将使用“收入平滑机制”，有专门的盈余资金池。在股市飙升期间，基金公司可以赚取300%，友邦保险赚取30%，但只会向客户支付5%，超额收益积累在资金池中，不会使当年的非保证红利特别高；当投资在熊市中表现不佳时，友邦保险将利用之前牛市中积累的超额收益，消除亏损年份可能出现的波动，并将为保证的红利保持在接近预期的水平，使保单的现金价值不会波动太大，从而管理客户对红利政策的预期。这样的机制也确保了储蓄计划的实际回报与计划的预期回报基本上是上下浮动的，并且不会有太大的差异。
最后，香港保险监管部门严格监管利润分成政策的分红率。
香港保险业的监管机构包括：香港保险业监督管理局（相当于中国银行保险监督管理委员会）、保险索偿投诉局、保险业联会等，投资策略、平滑基础、过往分红实现率等信息，必须在官网上披露。例如，AIA在其官方网站中透露，其旗舰储蓄保险”充裕未来3”2021年的红利实现率为106%。
保险业在香港已经有180多年的历史，包括一批有100多年历史的保险公司，香港整个保险业体系也非常完整，监管制度规范，保险业自律性好。
